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企业最为重要的环境因素之一。
财务管理的主要金融环境，包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。
（一）金融机构
金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。银行业金融机构主要包括各种商业银行及政策性银行。其他金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。
（二）金融工具
1.金融工具的概念
金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。
2.金融工具的特征
（1）期限性：是指债务人必须全部归还本金前所经历的时间。
（2）流动性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
（3）风险性：是指金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。
（4）收益性：是指持有金融工具所能带来的一定收益。
【提示】注意四个特征之间的关系，比如流动性好的金融工具，其风险性往往较小，但收益性也往往较差。
（三）金融市场
1.金融市场的含义
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。
2.金融市场的分类
金融市场按组织方式的不同可划分为两部分：一是有组织的、集中的场内交易市场即证券交易所，它是证券市场的主体和核心；二是非组织化的、分散的场外交易市场它是证券交易所的必要补充。
（四）利率
1.利率的概念
利率也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。
（1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。
基准利率：在多种利率并存的情况下起决定作用的利率。在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。
套算利率：在基准利率确定之后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。
（2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。
（3）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。
市场利率：根据资金市场上的供求关系，随市场而自由变动的利率。
法定利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
2.利率的一般计算公式（重点）
利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率
纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率；
通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率；
风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
（1）违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时归还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率；
（2）流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率；
（3）期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
（1）纯利率＋通货膨胀补偿率＝无风险收益率。
（2）纯利率＝资金时间价值。
（3）国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率（纯利率＋通货膨胀补偿率），如果通货膨胀水平极低，则可以用短期国库券利率作为纯利率（资金时间价值）。 |
