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收益率的可能值时，可以利用收益率的历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差。标准差可用下列公式进行估算：
其中：Ri表示数据样本中各期的收益率的历史数据； 是各历史数据的算术平均值；n表示样本中历史数据的个数。
关于单项资产风险计量的题目大致有两种类型：
一类是给出未来的可能收益率及其概率，要求计算预期收益率、方差、标准差或者标准离差率。
二类是给出过去若干期的历史数据，要求计算预期收益率、方差、标准差或者标准离差率。
（三）风险控制对策
风险对策 含 义 方法举例
规避风险 当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。 拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。
减少风险 （1）控制风险因素，减少风险的发生；
（2）控制风险发生的频率和降低风险损害程度。 减少风险的常用方法有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资以分散风险。
转移风险 对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定代价，采取某种方式转移风险。 向保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。 接受风险 包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。
三、风险偏好
类型 决策原则
风险回避者 当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益的资产。
风险追求者 当预期收益相同时，选择风险大的。
风险中立者 选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。
【提示】
1.风险中立者，无视风险，只根据预期收益的大小选择方案。
2.排除风险中立者后，风险回避者和风险追求者决策的原则都是“当… …相同时，选择… …”.
3.我们一般都是风险回避者，当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益的资产。
4.对于风险追求者，预期收益相同时，选择风险大的。
第二节 资产组合的收益与风险分析
一、资产组合的收益与风险
（一）资产组合
两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也可称为证券组合
（二）资产组合的预期收益率
资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在整个组合中所占的价值比例。即：
资产组合的期望收益率
其中：E（Rp）表示资产组合的预期收益率；E（Ri）表示第i项资产的预期收益率；Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。
影响投资组合期望收益率的因素：一是投资组合中各个投资项目的期望收益率；二是投资组合中各个投资项目的投资比例。
三）资产组合风险的度量
组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系（相关性）有关。反映资产收益率之间相关性的指标是协方差或相关系数
（1）-1≤r≤1
（2）相关系数=-1，表示一种资产收益率的增长总是与另一种资产收益率的减少成比例
（3）相关系数=1，表示一种资产收益率的增长总是与另一种资产收益 |
