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以及应付给投资者的分红、应付给基金管理人的经理费等。
（三）基金的报价
基金的报价理论上是由基金的价值决定的。基金单位净值越高，基金的交易价格就越高。但对于不同种类的基金，其报价又有所不同。
类 型 价格的确定
封闭型基金二级市场上交易价格 由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动。
开放型基金的
柜台交易价格 开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础，
通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）和赎回价（买入价）。
基金认购价=基金单位净值＋首次认购费
基金赎回价=基金单位净值－基金赎回费
收取首次认购费的基金，一般不再收取赎回费。
比如，基金单位净值为1元，首次认购费为单位净值的5%，则认购价就是1.05元。
四、基金收益率
基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。
基金收益率＝
【提示】分子实际上就是年末基金净值总额与年初基金净值总额之差，即基金净值总额的增加量，分母为基金年初净值总额，因此，基金收益率就是基金净值总额的增长率。
从另外一个角度看，分母的年初净值总额相对于购买基金的本金投资，分子相当于基金的收益，这样，基金收益率也就相当于一般所谓的投资收益率或投资报酬率。
三、基金投资的优缺点
基金投资的优点是：（1）能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益；（2）具有专家理财优势和资金规模优势。
基金投资的缺点是：（1）无法获得很高的投资收益；（2）在大盘整体大幅度下跌的情况下，投资人可能承担较大风险。
第五节 衍生金融资产投资
一、商品期货
（一）商品期货的含义
商品期货，是标的物为实物商品的一种期货合约，是关于买卖双方在未来某个约定的日期以签约时约定的价格买卖某一数量的实物商品的标准化协议。
商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商品的标准化合同的交易方式。
商品期货主要包括农产品期货、能源期货和金属产品期货等类型。
（二）商品期货的投资决策
1.商品期货投资的特点
（1）以小博大。
投资商品期货只需要交纳5%～20%的履约保证金，就可控制100%的虚拟资金
比如，买100万元的股票，你账户中必须有100万元的资金（不考虑交易费用）；如果期货交易保证金为10%，则买100万元的期货合约只需要10万元即可。
（2）交易便利。
由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高。期货合约是一种标准化的合约，交割时间、交割地点、商品质量等均有统一的规定，唯一变化的就是价格。
（3）信息公开，交易效率高。
期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
（4）期货交易可以双向操作，简便、灵活。
交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。
（5）合约的履约有保证。
期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。
2.商品期货投资决策的基本步骤
（1）选择适当的经纪公司和经纪人
（2）交易商品的选择
在期货市场上买卖的商品种类很多，初入市者必须选择恰当的商品期货作为投资目标。
（3）设定止损点
止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。止损点的设定与使用，在操作计划的制定中极具实用价值。
二、金融期货
金融期货是买 |
