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3.限制条件少
利用债务筹资，通常有许多限制，这些限制往往会影响公司经营的灵活性，而利用吸收直接投资和普通股筹资则没有这种限制。
吸收直接投资、发行普通股与债务筹资相比，其缺点是：
1.资金成本高
债务资金的使用费是税前开支，能够抵减企业应交的所得税，从而使得实际承担的数额低于开支的数额；而权益资金的使用费要从税后开支，支出的数额等于实际承担的数额，因此，一般而言，权益筹资的资金成本高。
2.容易分散控制权
吸收直接投资和发行普通股，由于引进了新的股东，所以，就容易导致企业控制权的分散。
一、吸收直接投资
（一）吸收直接投资中的出资方式
企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。
（二）吸收直接投资的成本（注意判断题）
吸收直接投资的成本，是企业因吸收直接投资而支付给直接投资者的代价。吸收直接投资的成本除不需考虑筹资费用外，其计算方法与普通股筹资基本相同。
（三）吸收直接投资的优缺点
优点 缺点
1. 增强企业信誉和借款能力；
2.能尽快形成生产能力；
3.有利于降低财务风险； 1.资金成本较高；
2.容易分散企业控制权；
【提示】吸收直接投资的突出特点是：能尽快形成生产能力。原因在于其出资方式有实物出资和工业产权出资，这样，就可以使企业直接获得投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力。
二、发行普通股票
（一）股票的分类
1.按股东权利和义务的不同，可将股票分为普通股票和优先股票；
2.按股票票面是否记名，可将股票分为记名股票和无记名股票；
【提示】公司向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票，应当为记名股票。向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
3.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。
（二）普通股股东的权利
普通股股东一般具有以下权利：（1）公司管理权；（2）分享盈余权；（3）出让股份权；（4）优先认股权；（5）剩余财产要求权。
1.优先认股权不是优先股的权利
2.剩余财产要求权，在公司破产清算时，是位于债权人、优先股股东之后的。
（三）股票发行
我国股份公司发行股票必须符合《证券法》和《上市公司证券发行管理办法》规定的发行条件。股票的发行方式有公募发行和私募发行，公募发行有自销方式和承销方式，承销方式具体分为包销和代销。
（四）股票上市
股票上市，是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所挂牌交易。
股票上市的有利影响主要有：（1）有助于改善财务状况；（2）利用股票收购其他公司；（3）利用股票市场客观评价企业；（4）利用股票可激励职员；（5）提高公司知名度，吸引更多顾客。
股票上市的不利影响主要有：（1）使公司失去隐私权；（2）限制经理人员操作的自由度；（3）公开上市需要很高的费用。
（四）普通股筹资的成本
普通股筹资的成本就是普通股投资的必要收益率，其计算方法有三种：股利折现模型、资本资产定价模型和无风险利率加风险溢价法。
1.股利折现模型
【股利固定】
【股利固定增长】
【提示】股利固定增长的股票，其价值评估和成本计算公式均可以以股利固定股票为基础。（1）股利固定股票的相关计算公式中，分子均为每年的固定股利；股利固定增长股票的相关计算公式中，分子均为第一年预期股 |
