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中级会计财务管理的重点勾划笔记第八章-会计师资格考试- |
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07-10-16 23:15:31
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第八章收益分配
（一）本章复习提示
收益分配的基本原则
国有资本收益管理
确定收益分配政策的概念与意义
1.收益分配概述
法律因素
确定收益分配政策应考虑的因素
股东因素
公司因素
3.股利支付程序
2.收益分配政策
其他因素
剩余政策
收益分配政策的评价与选择
固定股利政策
固定股利比例政策
正常股利加额外股利政策
股份公司收益分配程序
股份公司股利支付程序
股份公司的股利形式
1.国有资本收益管理的有关规定
(1)国有资本收益的构成：国有资本收益包括注册的国有资本分享的企业税后利润和国家法律、行政法规规定的其他国有资本收益。
(2)利润分配制度：企业实现的年度净利润，归企业投资者所有，必须按规定进行分配。以前年度未分配利润，并入本年度可向投资者分配的利润进行分配。
(3)亏损弥补规定：企业发生的年度经营亏损，依法用以后年度实现的利润弥补。连续5年不足弥补的，用税后利润弥补，或者经企业董事会或经理办公会审议后，依次用企业盈余公积、资本公积弥补。企业在以前年度亏损未弥补之前，不得向投资者分配利润。
(4)资产损失的处理：生产经营的损失计入本期损益；清算期间的损失计入清算费用；公司改制改建中的损失，可以冲减所有者权益。
(5)产权转让收益的处理：转让母公司国有资本所得收益，上缴主管财政机关；企业转让子公司股权所得收益与其对子公司股权投资的差额，作为投资损益处理。上市公司国有股减持所得收益，按国务院规定执行。
(6)企业清算收益的处理：企业清算净收益归投资者所有，其中子公司清算所得净收益，投资者分享的股份与其对子公司股权投资的差额，作为投资收益处理；母公司清算所得净收益，上缴主管财政机关。
2.影响股利分配的因素
（1）法律因素：资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束、超额累积利润约束。
（2）股东因素：控制权考虑、避税考虑、稳定收入考虑、规避风险考虑。
（3）公司因素：盈余稳定状况、资产流动状况、公司举债能力、未来投资机会、筹资资金成本、债务需要。
（4）其他因素：包括债务合同约束、通货膨胀约束。
3.四种股利政策的评价与选择
（1）剩余政策的内容和政策依据
剩余政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资金结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。采用剩余政策的根本理由在于保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。
（2）固定股利政策的内容和政策依据
固定股利政策是将每年发放的股利固定在一个水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高股利发放额。
采用本政策的理由在于：
①固定股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。
②有利于投资者安排股利收入和支出。
③固定股利政策可能会不符合剩余股利理论，但为了将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资金结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。
固定股利政策的缺点在于股利支付与盈余脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。
（3）固定股利比例政策的内容和政策依据
固定股利比例政策是公司确定一个股利占利润的比率，按此比率支付股利的政策。采用本政策的理由是，这样做能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。但是，这种政策下各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对稳定股票价格不利。
（4）低正常股利政策的内容和政策依据
低正常股利政策是公司一般情况下每年只支付一个固定的、数额较低的股利；在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的股利率。
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