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风险或公司特别风险）和不可分散风险（又称系统风险或市场风险）。
（2）贝他系数的含义：贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标。它可以衡量出个别股票的市场风险，而不是公司的特有风险。
假如某种股票的贝他系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同，假如某种股票的贝他系数大于1，则它的风险程度大于股票市场的平均风险；假如某种股票的贝他系数小于1，则它的风险程度小于市场平均风险。
（3）投资组合的贝他系数的计算。
投资组合的市场风险即贝他系数是个别股票的贝他系数的加权平均数。它反映特定投资组合的风险，即该组合的报酬率相对于整个市场组合报酬率的变异程度。
（4）资本资产定价模式：
Ri=RF β(RM-RF)
式中：
Ri——第i种股票的预期收益率；
RF——无风险收益率；
RM——平均风险股票的必要收益率；
β——第i种股票的贝他系数。
（二）本章重要考点
1．证券投资的分类（按收益状况）；
2．证券投资的风险（购买力风险）；
3．证券投资的收益率计算（短期投资；长期投资、一次还本付息债券及其长期持有股票、股利固定增长模型）；
4．证券的估价（债券及其长期持有股票、股利固定增长模型）；
5．投资基金的分类；
6．资本资产定价模型。 |
