2003年造价工程管理理论与相关法规考题及分析2-土地估价师考试-

07-10-16 23:15:31    学人教育社区    加为收藏    推荐给好友

　11、内部收益率是考查投资项目盈利能力的主要指标。对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于其内部收益率的表述中正确的是()。
A．利用内插法求得的内部收益率近似解要大于该指标的精确解
B．内部收益率受项目初始投资规模和项目计算期内各年净收益大小的影响
C．内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时的折现率
D．内部收益率反映项目自身的盈利能力，它是项目初期投资的收益率
答案：B
评析：
A不正确。利用内插法求得的内部收益率近似解不一定要大于该指标的精确解，也可能小于该指标的精确解。B正确。C不正确。内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计为零时的折现率。也就是说，在这个折现率时，项目的现金流人的现值和等于其现金流出的现值和。题干中少了“现值”二字。D不正确。内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部。它并非项目初期投资的收益率。
12、某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元。若基准收益率为12％，运营期为18年，残值为零，并已知(P／A，12％，18)=7．2497，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为()。
A．213．80万元和7．33年
B．213．80万元和6．33年
C．109．77万元和7．33年
D．109．77万元和6．33年
答案：C
评析：
投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。
见教材第二章第二节P67和P70。
13、已知两个互斥投资方案的内部收益率IRR1和IRR2均大于基准收益率ic，且增量内部收益率为△IRR，则()。
A．IRR1>IRR2时，说明方案1优于方案2
B．IRR1
C.△IRR
D．△IRR>ic时，投资额大的方案为优选方案：
答案：D
分析：
正确答案为D。由于内部收益率不是项目初始投资的收益率，而且内部收益率受现金流量分布的影响很大，净现值相同但分布状态不同的．两个现金流量，会得出不同的内部收益率。因此，直接按各互斥方案的内部收益率的高低来选择方案，并不一定能选出净现值(基准收益率下)最大的方案，“即IRR1ic。所以A、B均不正确，D与C矛盾，也不正确。
14．在有资金限制条件下进行独立方案比选时，常用独立方案组合互斥化法或净现值率排序法，实际评价时()。
A．两种方法均能保证获得最佳组合方案
B．净现值率排序法不一定能保证获得最佳组合方案
C．独立方案组合互斥化法不一定能保证获得最佳组合方案
D．两种方法均不能保证获得最佳组合方案
答案：B
评析：
由于投资方案的不可分性，即一个方案只能作为一个整体被接受或放弃，经常会出现资金没有被充分利用的情况，因而不一定能保证获得最佳组合方案。而独立方案组合互斥化法在各种情况下均能保证获得最佳组合方案。所以A、C、D均不正确。
15、某企业从设备租赁公司租借一台设备，该设备的价格为98万元，租期为7年，每年年末支付租金，折现率为10％，附加率为4％，若按附加率法计算，则该企业每年应付的租金为()万元。
A．17．92
B．20．94
C．21．84
D．27．72
答案：D
评析：
正确答案为D。附加率法是指在租赁资产的设备货价或概算成本的基础上再加上一个特定比率的费用来计算租金。每期租金R表达式为：
R＝P（1 Ni）/N P*r
式中P——租赁资产的价格；
N——还款期数，可按月、季、半年、年计；
i——与还款期数相应的折现率；
r--附加率。
所以该企业每年应付的租金R=98×(1 7×10％)／7 98×4％=27．72。
16、某企业从设备租赁公司租借一台设备，该设备的价格为48万元，租期为6年，折现率为12％。若按年金法计算，则该企业每年年末等额支付和每年年初等额支付的租金分别为()万元。
A．15．79和14．10
B．11．67和10．42
C．10，42和9．31
D．8

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